달러 종말론이 심심치 않게 거론된다. 새롭지는 않다. 달러 약세 국면이 완연해지면 불거지곤 한다. 이번도 예외는 아니다. 달러 붕괴로 가장 이득을 보는 금과 같은 귀금속 투자자는 물론 등 유력 언론에서도 달러 종말을 얘기한다. 그럴 만도 하다. 미국

실증되지 않은 미완성의 현대통화이론(MMT)을 주요국이 본격화하고 있다. 잔치라도 하듯 돈을 뿌린다. 미국이 기축통화국답게 선두에 섰다. 코로나발 경제위기 대응 방식은 거칠고 단순하다. “돈이 필요하면 찍어내면 된다.” 좌우 공히 이 개념을 지지한다.

주춤하던 코로나19가 다시 퍼지고 있다. 미국과 유럽은 물론이고 방역 모범국이라던 중국도 마찬가지다. 각국이 사회경제 활동 재개에 나서고 있기 때문이다. 세계는 딜레마에 빠졌다. 코로나19를 잡자니 사회경제 기능이 멈추고, 활동을 재개하자니 코로나19

바이러스 공습에 세계는 속수무책이다. 카메라 앵글은 주요국에 맞춰 있다. 이른바 선진 경제대국이 속절없이 흔들리는 모습이 연일 보도된다. 서유럽, 미국, 일본 등이다. 하지만 이들은 힘이 있다. 바이러스는 언젠가 퇴치되고, 선진국은 심한 내상에도 다시

미국 중앙은행인 연방준비제도(연준)가 2020년 4월10일 2조3천억달러(약 2800조원) 규모의 추가 부양책을 발표했다. 투기등급 회사채를 매입하고, 직원 1만 명 이하 기업에 4년 만기로 대출해주기로 했다. 지방정부 유동성 기구를 만들어 5천억달러

2020년 1월15일 미-중 1단계 무역합의 서명이 마침내 이뤄졌다. 시장은 환호했다. 세계경제 역시 들썩였다. 18개월 동안 지속하던 불확실성이 어느 정도 걷힐 거란 생각에서였다. 이때 코로나19란 돌발 변수가 생겼다. 희망은 한순간 불안으로 바뀌고

윤석천 경제평론가일부 경제학자의 ‘몽상’ 정도로 치부되던 통화이론이 새롭게 주목받는다. 현대통화이론(MMT)이 현실이 되고 있다. 이번에도 실험장은 일본이다. 마이너스 금리도, 양적완화도 일본에서 시작됐다는 점을 고려하면 놀랄 일도 아니다. MMT 진

매달 각국 정부는 물가 통계를 내놓는다. 언론은 호들갑을 떨며 수치를 분석한다. 오르면 오르는 대로 내리면 내리는 대로 시끄럽다. 하지만 이 통계에 관심을 갖는 이는 드물다. 사실 대부분 경제 통계에 대중은 관심이 없다. 기껏해야 전문가나 언론, 금융

윤석천 경제평론가 미국과 중국 사이에 벌어지는 무역전쟁 여파로 조정 양상을 보이던 세계 주식시장이 다시 상승세로 돌아섰다. 이런 흐름을 이끄는 것은 미국 주식시장이다. 미국과 세계의 주식시장은 보통 ‘동조화’ 현상을 나타낸다. 특별한 사안이 없으면,

본격적으로 개발한 지 겨우 10년, 산업 발전 단계로 보면 ‘유아기’에 있는 셰일오일이 세계를 바꾸고 있다. 쇠퇴하는 듯했던 미국 패권을 재확인시키는 뒷배가 됐다. ‘셰일 혁명’으로 미국은 2019년에 세계 최대 산유국이 될 전망이다. 사우디아라비아와

전쟁이 시작됐다. 미국은 전세계를 상대로 포문을 열었다. 화력은 중국에 집중하고 있다. 설마 했지만, 세계는 무역전쟁 한가운데 서게 됐다. 분석이 한창이다. 누가 더 손해를 볼지, 파급효과는 얼마나 될지. 1930년대 대공황에 비춰 세계경제가 파국을

호황과 불황이라는 고전적 경기변동 형태가 사라지고 있다. 통화정책으로 돈이 얼마나 시장에 풀리느냐에 따라 시장과 경기가 요동친다. 무분별한 신용확대는 경제주체의 자생력을 무너뜨리고, 언제나 침체와 불황의 그늘을 드리운다.윤석천 경제평론가한국은행은 20

미국의 고용시장은 봄날이다. 2010년 10%이던 실업률은 지속적으로 낮아져, 2017년 10월부터 4.1% 수준을 유지하고 있다. 직업 갖기를 원하는 사람은 모두 일할 수 있는 ‘완전고용’ 상태다. 일자리를 찾는 사람 수와 현재 비어 있는 일자리 수

‘플래시 크래시’(flash crash)란 단어가 유행이다. 섬광처럼 급작스러운 시장 붕괴를 뜻한다. 시장의 상승 분위기가 당연한 것처럼 인식되고 있을 때 느닷없이 찾아오는 게 일반적이다. 그러나 돌발적인 시장 붕괴는 더 이상 이례적인 이벤트가 아니다

2008년 금융위기를 겪은 미국은 이후 10년 가까이 경제 팽창 국면을 지속하고 있다. 2017년에는 실질성장률이 연율 기준 3%대로 마침내 잠재성장률을 넘어섰다. 도널드 트럼프 대통령은 거의 한계치까지 이른 성장률을 끌어올리겠다며 대규모 감세를 밀어

미국 상원이 2017년 12월20일 마침내 법인세를 35%에서 21%로 14%포인트나 내리는 감세안을 통과시켰다. 사상 최대 인하폭이다. 이번에도 아서 래퍼 교수가 큰 역할을 했다. 그는 1980년대 로널드 레이건 행정부 감세 정책의 이론적 근거를 제

최근 국제 유가의 급등은 사우디아라비아가 촉발했다. 여기에 석유수출국기구(OPEC)의 감산 연장 기대, 러시아와 나이지리아의 동조 등이 맞물려 오름세를 떠받치고 있다. 이 추세는 상당 기간 지속되기 어렵다는 관측이 우세하다. 무엇보다 국제 유가의 장기

미국 달러는 20세기 이후 줄곧 기축통화 지위를 지켰다. 제2차 세계대전 뒤 미국의 경제적 영향력은 내리막길을 걸었지만 달러 지배력만큼은 흔들림이 없다. 그러나 도널드 트럼프 집권 이후 달러 지배력에 균열 조짐이 보인다. 이제 관심은 달러의 왕좌가 언

물가와 실업률은 중앙은행의 주요 고민거리다. 금융위기 뒤 미국·유로존·일본 등 주요국의 실업률이 떨어졌으나 물가는 제자리걸음을 하고 있다. 물가와 실업률, 두 목표에 통화정책을 고정한 중앙은행은 실업률을 낮추려 시중에 돈을 쏟아부었다. 목표는 이뤘지만

중국발 부채의 폭발 우려가 커지고 있다. 중국은 정부의 감독·규제를 받지 않는 비제도권 금융, 이른바 ‘그림자금융’ 규모가 국내총생산(GDP)의 80%에 이른다. 가계와 부실기업들이 쉽게 돈을 빌릴 수 있는 그림자금융을 이용하고 성장에 눈먼 중국 정부