윤석천 경제평론가 미국과 중국 사이에 벌어지는 무역전쟁 여파로 조정 양상을 보이던 세계 주식시장이 다시 상승세로 돌아섰다. 이런 흐름을 이끄는 것은 미국 주식시장이다. 미국과 세계의 주식시장은 보통 ‘동조화’ 현상을 나타낸다. 특별한 사안이 없으면,

본격적으로 개발한 지 겨우 10년, 산업 발전 단계로 보면 ‘유아기’에 있는 셰일오일이 세계를 바꾸고 있다. 쇠퇴하는 듯했던 미국 패권을 재확인시키는 뒷배가 됐다. ‘셰일 혁명’으로 미국은 2019년에 세계 최대 산유국이 될 전망이다. 사우디아라비아와

전쟁이 시작됐다. 미국은 전세계를 상대로 포문을 열었다. 화력은 중국에 집중하고 있다. 설마 했지만, 세계는 무역전쟁 한가운데 서게 됐다. 분석이 한창이다. 누가 더 손해를 볼지, 파급효과는 얼마나 될지. 1930년대 대공황에 비춰 세계경제가 파국을

호황과 불황이라는 고전적 경기변동 형태가 사라지고 있다. 통화정책으로 돈이 얼마나 시장에 풀리느냐에 따라 시장과 경기가 요동친다. 무분별한 신용확대는 경제주체의 자생력을 무너뜨리고, 언제나 침체와 불황의 그늘을 드리운다.윤석천 경제평론가한국은행은 20

미국의 고용시장은 봄날이다. 2010년 10%이던 실업률은 지속적으로 낮아져, 2017년 10월부터 4.1% 수준을 유지하고 있다. 직업 갖기를 원하는 사람은 모두 일할 수 있는 ‘완전고용’ 상태다. 일자리를 찾는 사람 수와 현재 비어 있는 일자리 수

‘플래시 크래시’(flash crash)란 단어가 유행이다. 섬광처럼 급작스러운 시장 붕괴를 뜻한다. 시장의 상승 분위기가 당연한 것처럼 인식되고 있을 때 느닷없이 찾아오는 게 일반적이다. 그러나 돌발적인 시장 붕괴는 더 이상 이례적인 이벤트가 아니다

2008년 금융위기를 겪은 미국은 이후 10년 가까이 경제 팽창 국면을 지속하고 있다. 2017년에는 실질성장률이 연율 기준 3%대로 마침내 잠재성장률을 넘어섰다. 도널드 트럼프 대통령은 거의 한계치까지 이른 성장률을 끌어올리겠다며 대규모 감세를 밀어

미국 상원이 2017년 12월20일 마침내 법인세를 35%에서 21%로 14%포인트나 내리는 감세안을 통과시켰다. 사상 최대 인하폭이다. 이번에도 아서 래퍼 교수가 큰 역할을 했다. 그는 1980년대 로널드 레이건 행정부 감세 정책의 이론적 근거를 제

최근 국제 유가의 급등은 사우디아라비아가 촉발했다. 여기에 석유수출국기구(OPEC)의 감산 연장 기대, 러시아와 나이지리아의 동조 등이 맞물려 오름세를 떠받치고 있다. 이 추세는 상당 기간 지속되기 어렵다는 관측이 우세하다. 무엇보다 국제 유가의 장기

미국 달러는 20세기 이후 줄곧 기축통화 지위를 지켰다. 제2차 세계대전 뒤 미국의 경제적 영향력은 내리막길을 걸었지만 달러 지배력만큼은 흔들림이 없다. 그러나 도널드 트럼프 집권 이후 달러 지배력에 균열 조짐이 보인다. 이제 관심은 달러의 왕좌가 언

물가와 실업률은 중앙은행의 주요 고민거리다. 금융위기 뒤 미국·유로존·일본 등 주요국의 실업률이 떨어졌으나 물가는 제자리걸음을 하고 있다. 물가와 실업률, 두 목표에 통화정책을 고정한 중앙은행은 실업률을 낮추려 시중에 돈을 쏟아부었다. 목표는 이뤘지만

중국발 부채의 폭발 우려가 커지고 있다. 중국은 정부의 감독·규제를 받지 않는 비제도권 금융, 이른바 ‘그림자금융’ 규모가 국내총생산(GDP)의 80%에 이른다. 가계와 부실기업들이 쉽게 돈을 빌릴 수 있는 그림자금융을 이용하고 성장에 눈먼 중국 정부

미국의 고용지표가 예상보다 좋게 나왔다. 부동산과 주식시장이 오르면서 경기 회복세가 지속된다는 점도 확인됐다. 경기 회복에 고무된 미 연방준비제도이사회는 금리를 올리는 등 긴축 카드를 만지작거린다. 세계 주요국 중앙은행들도 비슷한 움직임이다. 중앙은행

미국이 금리를 올리면서 미국 부채 시장이 폭발 조짐을 보인다. 금융위기 뒤 몇 년 동안 줄던 소비자·기업 파산이 증가세로 돌아섰다. 자동차대출과 학자금대출이 소비자 파산 급증의 원인으로 지목된다. 그중 자동차대출 부실이 심각하다. 주택담보대출 부실이

세계 곳곳에서 악성 프로그램 ‘랜섬웨어’ 공격으로 큰 혼란을 겪었다. 세계가 동시에 사이버 테러 위협에 떨어야 했다. 특히 인공지능(AI)으로 무장한 악성 프로그램은 더 진화하고 강력한 방식으로 인류를 위협한다. 더 큰 문제는 인공지능 기술이 발달할수

저성장 기조가 장기화하면서 일자리 확대 정책은 선거 공약의 단골 소재가 됐다. 2016년 미국 대통령선거와 영국 유럽연합 탈퇴도 결국 유권자의 일자리 정책에 대한 기대가 승패를 갈랐다. 한국도 예외는 아니다. 일자리는 우리 사회 구성원 모두가 수긍하는

한때 ‘큰손’으로 통하던 중국인들이 글로벌 부동산 시장을 떠나고 있다. 중국 정부의 자본 유출 통제 강화가 중국인들의 국외 부동산 매입을 무력화했다. 중국인 매수자가 몰린 미국, 영국, 캐나다, 오스트레일리아에선 매수세가 실종됐다. 한국에선 사드 배치

유럽을 중심으로 극우의 바람이 세차게 휘몰아치고 있다. 얼핏 보면 세계화로 인한 무역 충격이 국가주의 부활을 불러온 듯하다. 실제 무역 충격이 큰 지역일수록 유권자들의 성향도 극우로 급변했다. 이는 곧 극우 정치인의 득세로 이어졌다. 하지만 유권자들의

금융위기 이후 세계 주요국 사이에 눈에 보이지 않는 전쟁이 벌어졌다. 느닷없는 침체에서 벗어나기 위해 각국은 고전적 방식을 동원해 전쟁을 벌였다. 자국 통화를 인위적으로 절하시켜 수출 경쟁력을 확보하는 게 전쟁의 목적이었다. 무기는 초저금리를 넘어 양

영국의 유럽연합 탈퇴와 미국 대선의 도널드 트럼프 당선은 ‘불신의 승리’를 의미한다. 상식이 무너진 시대에 불신이 그 자리를 꿰찼다. 이제 영국과 미국에 이어 유럽으로 불신의 불똥이 옮아가고 있다. 그 중심에는 침몰 위기에 처한 이탈리아가 있다. 신뢰