Ȩ > ´º½º > À̽´
     
°­¼¼ À̾îÁ®µµ ´Þ·¯ ´ëü¿¡´Â ÇÑ°è
[ISSUE] ±Ý°ª ÃßÀÌ¿Í Àü¸Á
[126È£] 2020³â 10¿ù 01ÀÏ (¸ñ) ¿þÀÌÀ̾ç economyinsight@hani.co.kr

¿þÀÌÀ̾ç êÏúÑåÕ <Â÷À̽ÅÁÖ°£> È«Äá ƯÆÄ¿ø

   
¡ã 2020³â 1¿ù ¿ì°£´Ù ³²ºÎ ¿£Å׺£ÀÇ ¾ÆÇÁ¸®Ä« ±Ý Á¦·Ã¼Ò(AGR)¿¡¼­ Á÷¿øÀÌ 1§¸ °ñµå¹ÙÀÇ ¹«°Ô¿¡ ¿ÀÂ÷°¡ ÀÖ´ÂÁö È®ÀÎÇϱâ À§ÇØ Àú¿ï·Î Àç°í ÀÖ´Ù. REUTERS

2020³â 8¿ù18ÀÏ, ±Ý Çö¹° °¡°ÝÀÌ »ç»ó ÃÖ°íÄ¡¸¦ °æ½ÅÇØ ¿Â½º´ç 2õ´Þ·¯(¾à 240¸¸¿ø)¸¦ ´Ù½Ã ³Ñ¾î¼¹´Ù. 8¿ù4ÀÏ ±¹Á¦ ±Ý°ªÀÌ »ç»ó óÀ½ 2õ´Þ·¯¸¦ µ¹ÆÄÇØ 9³â Àü ÃÖ°í°¡¸¦ ¶Ù¾î³Ñ¾ú´Ù. ÇѶ§ 2075´Þ·¯±îÁö ¿Ã¶ú´Ù.
³ôÀº °÷¿¡ ÀÖÀ¸¸é ÃßÀ§¸¦ À̱âÁö ¸øÇÑ´Ù°í Çß´ø°¡, ½ÃÀåÀº ÀÌ ‘½Å±âÇÑ’ °¡°Ý´ë¿¡¼­ ¹öƼÁö ¸øÇß´Ù. ´å»õ ¸¸¿¡ ±Ý Çö¹°°ú ¼±¹° °¡°ÝÀÌ µ¿¹Ý Ç϶ôÇß´Ù. ÀÌƲ »çÀÌ ¿Â½º´ç 100´Þ·¯ ³Ñ°Ô ¶³¾îÁ® Ç϶ôÆøÀÌ 5%¿¡ À̸£·¶´Ù.
¿ª»ç´Â ³î¶ó¿ï ¸¸Å­ ºñ½ÁÇÏ°Ô Èê·¯°¥ ¶§°¡ ÀÖ´Ù. 2008³â 3¿ù13ÀÏ, ±Ý°ªÀÌ Ã³À½ ¿Â½º´ç 1õ´Þ·¯ °íÁö¸¦ ³Ñ¾ú´Ù. ´å»õ µ¿¾È ¹öƾ µÚ »çÈê ¸¸¿¡ 10% ³Ñ°Ô Ç϶ôÇß´Ù. 7°³¿ù µÚ ÀúÁ¡À» ÂïÀ» ¶§±îÁö ´©Àû Ç϶ôÆøÀÌ 30%¸¦ ±â·ÏÇß´Ù. 1³âÀÌ Áö³­ µÚ¿¡¾ß ÀÌ °¡°Ý´ë¸¦ ȸº¹Çß´Ù.
±Ý°ªÀÌ °°Àº °úÁ¤À» ¹Ýº¹ÇÒ °ÍÀ̶ó´Â ¾Ï½Ã´Â ¾Æ´Ï´Ù. ÇÏÁö¸¸ ¿ª»ç´Â ¾î´À Á¤µµ Âü°íÇÒ ¸¸ÇÏ´Ù. ±Ý°ª »ó½ÂÀåÀº 12³â(2000~2012³â) µ¿¾È Áö¼ÓµÆ´Ù. ÁöÁ¤ÇÐÀû Á¤¼¼¿Í ¼¼°è ±ÝÀ¶À§±â·Î ½ÃÀå¿¡¼­ À§Çè ȸÇÇ ½É¸®°¡ °­ÇØÁ³°í »ó½Â±â¿¡ ÀÖ´ø ±Ý°ªÀº ÈĹݺηΠ°¥¼ö·Ï ÇÏ´ÃÀ» Âñ·¶´Ù. À̹ø¿¡´Â Äڷγª19 »çÅ Ãæ°Ý°ú ¹Ý¼¼°èÈ­ °æÇâÀ¸·Î ´ÙÀ½ ±ÝÀ¶À§±â°¡ ¾ðÁ¦µç ¹ß»ýÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù´Â ¿ì·Á°¡ »ý°å´Ù.
À§±â´Â °æ±âÈÄÅð¿Í Á¤ºÎ ºÎ¾çÀ» ÀǹÌÇÑ´Ù. ¿ÏÈ­ ±âÁ¶ ±ÝÀ¶È¯°æ¿¡¼­ ³·Àº ½ÇÁú±Ý¸®´Â ±Ý°ªÀ» ¹ÞÄ¡´Â °¡Àå Áß¿äÇÑ ¿äÀÎÀÌ´Ù. ¿©·¯ ³ª¶ó°¡ Á¦·Î±Ý¸® ¶Ç´Â ¸¶À̳ʽº±Ý¸® »óÅ¿©¼­ ´õ ÀÌ»ó ±Ý¸®¸¦ ³·Ãâ ¼ö ¾ø°í ¹°°¡»ó½Â·üµµ ³ôÁö ¾Ê´Ù. ¾ÕÀ¸·Î ´õ ¸¹Àº ºÎ¾çÁ¤Ã¥À» ½ÃµµÇÏ°í ±Ý°ª »ó½Â °¡´É¼ºÀ» È®´ëÇÒ °ÍÀÌ´Ù.
¹Ì±¹ ¿¬¹æÁغñÁ¦µµ(¿¬ÁØ)°¡ ´Þ·¯´Â Âï¾î³¾ ¼ö ÀÖÁö¸¸ ±ÝÀº Âï¾î³¾ ¼ö ¾ø´Ù. ¹«Á¦ÇÑ ¾çÀû¿ÏÈ­´Â ‘´ë¸¶ºÒ»ç’ ¹Ì±¹ 乫½Ã½ºÅÛ¿¡ È­·ÂÀ» Ãß°¡Çß´Ù. ¹Ì±¹ °æÁ¦¿¡ À§±âÀÇ ¾¾¾ÑÀ» ½É´Â °ÍÀº ¹°·Ð ‘±ÝÀÌ ´Þ·¯¸¦ ´ë½ÅÇÏ´Â °Í ¾Æ´Ï³Ä’´Â ³í¶õÀ» ºÒ·¶´Ù. °¢±¹ Áß¾ÓÀºÇàÀÌ Çظ¶´Ù ±Ý º¸À¯·®À» ´Ã·Á À§ÇèÀ» ºÐ»êÇÑ °ÍÀÌ ´ëÇ¥Àû Áõ°Å´Ù. ¹°·Ð ÁߴܱâÀûÀ¸·Î ´Þ·¯ÀÇ ±¹Á¦ ±âÃàÅëÈ­ ÁöÀ§´Â Èçµé¸®Áö ¾ÊÀ» °ÍÀÌ´Ù.

   
¡ã 2020³â 8¿ù ÅÍÅ° À̽ºÅººÒÀÇ Àç·¡½ÃÀå ±×·£µå¹ÙÀÚ¸£¿¡ ÀÖ´Â ±ÝÀº¹æ¿¡¼­ ±ÝÁ¦Ç°À» °Å·¡ÇÏ°í ÀÖ´Ù. REUTERS

±Ý ½Ç¼ö¿ä °¨¼Ò
Æò¼Ò ±ÝÀ» ÁÁ¾ÆÇÏ´Â ‘Áß±¹ ´Ù¸¶’(ÓÞ媽·¾ÆÁÖ¸Ó´Ï)´Â À̹ø ±Ý°ª »ó½ÂÀ» ºÎÃß±ä ÁÖ·ÂÀÌ ¾Æ´Ï´Ù. Äڷγª19 Ÿ°ÝÀ¸·Î ±¸¸Å·ÂÀÌ ÁÙ¾ú°í, Æò¹üÇÑ ¼ÒºñÀÚÀÇ ±Ý ¼ö¿ä°¡ ±Þ°¨Çß´Ù. Áß±¹±ÝÇùȸ Åë°è¿¡ µû¸£¸é, 2020³â »ó¹Ý±â Áß±¹ÀÇ ½ÇÁ¦ ±Ý ¼Òºñ·®Àº 323.29tÀ¸·Î Àü³â µ¿±â ´ëºñ 38.25% ÁÙ¾ú´Ù. ±Ý±«¿Í ±ÝÈ­ ¼Òºñ·®ÀÌ 32.12% ÁÙ¾î 76.98t¿¡ ±×ÃÆ´Ù.
¼¼°è±ÝÇùȸ(WGC)´Â ¼¼°è ±Ý±«¿Í ±ÝÈ­ ÅõÀÚ ¼ö¿ä°¡ 2020³â »ó¹Ý±â¿¡ Àü³â µ¿±â ´ëºñ 17% ÁÙ¾ú´Ù°í ¹àÇû´Ù. 396.7tÀ¸·Î 11³â ¸¸¿¡ ÃÖÀúÄ¡¸¦ ±â·ÏÇß´Ù. ¹Ì±¹°ú À¯·´¿¡¼± ¼ö¿ä°¡ ´Ã¾úÁö¸¸ ¾Æ½Ã¾Æ¸¦ ºñ·ÔÇÑ ´Ù¸¥ ½ÃÀå¿¡¼­ Ç϶ô¼¼°¡ ¶Ñ·ÇÇß°í Ç϶ô·üÀÌ ±¸¹Ì ½ÃÀå »ó½Â·üº¸´Ù ³ô¾Ò´Ù. Äڷγª19 ¹ß»ý Ãʱ⠵¿¼­¾çÀÇ ´ëÀÀ ŵµ°¡ ´Þ¶ú´ø °Í°ú °ü·Ã ÀÖ´Ù. µ¿¾ç¿¡¼­ ¸ÕÀú ÆÛÁ® °æ±â ÇÏ°­À» ºÒ·¯¿ÔÁö¸¸, ¼­¾ç¿¡¼± ºñ±³Àû ´Ê°Ô ´ëÀÀÇØ Á¤»óÀûÀÎ ¼Òºñ°¡ À¯ÁöµÆ´Ù.
ÀÌ ¹Û¿¡ ¼¼°è ±Ý ¾×¼¼¼­¸® ¼ö¿ä°¡ Å©°Ô ÁÙ¾î, »ó¹Ý±â ¼Òºñ·®ÀÌ »ç»ó ÃÖÀúÄ¡ÀÎ 251t(56% Ç϶ô)À¸·Î ¶³¾îÁ³´Ù. ±Ý ¾×¼¼¼­¸®µµ ¼¼°è ±Ý ¼ö¿äÀÇ ÁÖ·ÂÀ̾ú´Ù. 2008³â ±ÝÀ¶À§±â µÚ À§Çè ȸÇÇ ½É¸®°¡ Ä¿Áö¸é¼­ ±ÝÈ­¿Í ±Ý±« ±¸¸Å·®ÀÌ Çظ¶´Ù ´Ã¾úÁö¸¸ ÃÖ±Ù¿¡´Â ÀÌ·± ¼ö¿ä°¡ µÐÈ­Çß´Ù.
WGC ÀÚ·á¿¡ µû¸£¸é, 2020³â »ó¹Ý±â ¼¼°è ±Ý ¸Å¼ö¸¦ À̲ö ÃÖ´ë µ¿·ÂÀº ±Ý °ü·Ã »óÀåÁö¼öÆݵå(ETF)¿Í À¯»çÇÑ ±ÝÀ¶»óÇ°À̾ú´Ù. ±Ý ETF°¡ ¸Å¼ö¸¦ °ßÀÎÇÑ °ÍÀº ½Ç¹° ±ÝÀ» ±â¹ÝÀ¸·Î Çϱ⠶§¹®ÀÌ´Ù. ±Ý ETFÀÇ ¿î¿ë ¿ø¸®´Â ÀÌ·¸´Ù. ±Ý Á¦Á¶¾÷ü°¡ ±ÝÀ¶È¸»ç¿¡ ½Ç¹° ±ÝÀ» À§Å¹ÆǸÅÇÏ¸é ±ÝÀ¶È¸»ç´Â À̸¦ ±âÃÊÀÚ»êÀ¸·Î ÇÑ ±ÝÀ¶»óÇ°À» ¼³°èÇÏ°í °ø°³ ¹ßÇàÇÑ´Ù. ½Ç¹° ÀÚ»êÀº ÀºÇà¿¡ º¸°üÇÑ´Ù.
WGC ÀڷḦ º¸¸é, 2020³â 7¿ù ÇöÀç ¼¼°è ±Ý ETF »óÇ°Àº 8°³¿ù ¿¬¼Ó ÀÚ±Ý ¼øÀ¯ÀÔÀ» ±â·ÏÇß´Ù. 7¿ù¿¡¸¸ ¿î¿ëÀÚ»êÀÌ 97¾ï´Þ·¯(¾à 11Á¶5õ¾ï¿ø) ´Ã¾ú´Ù. ±Ý º¸À¯·® 166tÀÌ ´Ã¾î³­ °Í°ú °°´Ù. 2020³â 1~7¿ù ¼¼°è ±Ý ETFÀÇ ÃÑÀ¯ÀÔÀº 899t(¾à 491¾ï´Þ·¯)À¸·Î 2009³â ÇÑ ÇØ µ¿¾È À¯ÀÔµÈ ±Ô¸ðº¸´Ù ¸¹¾Ò´Ù. 2009³â ±Ý ETF ¸Å¼ö·®Àº 646¾ïtÀ̾ú´Ù.
ETF ¹ßÇà»ç´Â Àû±Ø ½Å»óÇ°À» °³¹ßÇß´Ù. º»»ç°¡ È«Äá¿¡ ÀÖ´Â ³­ÆεÕÀ×(ÑõÛ°ÔÔçÈ)Àº 6¿ù5ÀÏ È«Äá ÁֽĽÃÀå¿¡¼­ 2¹è ·¹¹ö¸®Áö ±Ý ¼±¹° ETF »óÇ°ÀÎ ‘FL2³­ÆÎȲ±Ý’À» Ãâ½ÃÇß´Ù. »óÇ°ÀÌ Å« Àα⸦ ¾ò¾î ¿î¿ëÀÚ»êÀº µÎ ´Þ ¸¸¿¡ 3800¸¸È«Äá´Þ·¯¿¡¼­ 6¾ïÈ«Äá´Þ·¯·Î ±ÞÁõÇß´Ù. 8¿ù12ÀÏ ±¹Á¦ ±Ý°ªÀÌ ±Þ¶ôÇÑ ³¯¿¡´Â 3¾ïÈ«Äá´Þ·¯ÀÇ ¸Å¼ö °Å·¡°¡ ü°áµÇ°í, ¿î¿ëÀÚ»êÀÌ 2¹è·Î ´Ã¾ú´Ù. ³­ÆεÕÀ× °è·®È­ÅõÀںι® ¿ÕÀÌ ÁÖÀÓÀº “ÀÌ »óÇ°ÀÇ ÅõÀÚÀÚ´Â ±Ý°ª »ó½ÂÀ¸·Î ÅõÀÚ ±âȸ¸¦ ºÙÀâÀ¸·Á´Â ¼Ò¸Å±ÝÀ¶ ÀºÇàÀ̳ª ÇÁ¶óÀ̺ø¹ðÅ·(PB) °í°´”À̶ó°í ¸»Çß´Ù.
¼¼°è ÃÖ´ë ±Ô¸ðÀÇ ±Ý ETF´Â ¹Ì±¹ ÀÚ»ê¿î¿ë»ç SSGAÀÇ ‘SPDR°ñµå¼¼¾î½º’ ETF·Î, 2020³â 1~7¿ù 194¾ï´Þ·¯ ÀÚ±ÝÀÌ ¼øÀ¯ÀԵƴÙ. ¿î¿ë º¸¼ö°¡ ³·Àº ÀÌ È¸»çÀÇ ETF »óÇ° ‘SPDR°ñµå¹Ì´Ï¼¼¾î½ºÆ®·¯½ºÆ®’(2019³â Ãâ½Ã)¿¡µµ ÀÌ ±â°£¿¡ 15¾ï´Þ·¯°¡ µé¾î¿Ô´Ù. SPDR ETFÀÇ ¾Æ½Ã¾Æ·ÅÂÆò¾ç Áö¿ª ±Ý Àü·«°¡ ½¬ÁîÁ¦´Â “±Ý ETFÀÇ ÅõÀÚÀÚ´Â Àڻ갡¿Í ÀÚ»ê¿î¿ë»ç, ¼Ò¸ÅÀºÇà, PB °í°´ µî ´Ù¾çÇÏ´Ù”¸ç “ÀÚ»ê Æ÷Æ®Æú¸®¿À ºÐ»ê, ½ÃÀåÀÇ È¯À§Çè ȸÇÇ, ÃÊÀú±Ý¸® ¼Ó ÅõÀÚ ¼öÀÍ È®º¸°¡ ¸ñÀû”À̶ó°í ¼Ò°³Çß´Ù.
±ÝÀº ¹°·Ð ‘°¡³­ÇÑ ÀÚÀÇ È²±Ý’À̶ó´Â Àº °¡°Ýµµ ±ÞµîÇß´Ù. 7¿ù¿¡¸¸ °¡°ÝÀÌ 34% ¿Ã¶ó, 1979³â ÀÌÈÄ ¿ùº° ÃÖ°í »ó½ÂÆøÀ» ±â·ÏÇß´Ù. ¼¼°èÀÇ ¸ðµç ÀÚ»ê À¯Çü °¡¿îµ¥ °¡Àå ³ôÀº ½ÇÀûÀÌ´Ù. Àº °¡°ÝÀº ¼Òºñ¿Í »ê¾÷ ¼ö¿ä°¡ °ßÀÎÇß´Ù. ¿¬ÃÊ¿¡´Â ±Ýó·³ °¡°ÝÀÌ ¶ÙÁö ¾Ê¾Ò´Ù. Äڷγª19 ¿µÇâÀ¸·Î ¼Ò¸Å ±¸¸Å·ÂÀÌ ¶³¾îÁ³°í, Àº ±¤»ê°ú °¡°ø °øÀåÀÌ ÇѶ§ Á¶¾÷À» Áß´ÜÇß´Ù.
3¿ù¿¡´Â ±ÝÀº °¡°Ýºñ°¡ 124±îÁö Ä¡¼Ú¾Ò´Ù. ±Ý 1¿Â½º °¡°ÝÀ¸·Î »ì ¼ö ÀÖ´Â Àº ºñÀ²À» ¸»ÇÏ´Â ±ÝÀº °¡°ÝºñÀÇ °ú°Å Æò±Õ°ªÀº 60 ¼öÁØÀ̾ú´Ù. 3¿ù ¸»ºÎÅÍ Àº °¡°ÝÀÌ ¿À¸£¸é¼­ °¡°Ýºñ°¡ Á¡Â÷ ÁÙ¾î ÃÖ±Ù¿¡´Â 70~80À» À¯ÁöÇÏ°í ÀÖ´Ù. ¼ÇÁ¨±¤ ¡µÕµðÁöÅаúÇбâ¼ú¿¬±¸¿øÀå¿¡ µû¸£¸é, ÀºÀº ±Í±Ý¼Ó°ú »ê¾÷ÀÇ ¼Ó¼ºÀ» µ¿½Ã¿¡ °®°í ÀÖ´Ù. ÀºÀº »ê¾÷»ý»ê ȸº¹, ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ¹Î°¨µµ¿Í °ü·Ã ÀÖ´Ù. ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ±â´ë½É¸®°¡ Ä¿Áú ¶§ ÀºÀÌ ±Ýº¸´Ù ³ôÀº »ó½Â¼¼¸¦ º¸¿´´Ù. ÃÖ±Ù ¹Ì±¹ ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ±â´ë½É¸®°¡ Àº °¡°ÝÀ» ²ø¾î¿Ã¸° °ÍÀÌ´Ù.

   
¡ã 2019³â 5¿ù ¾ÆÇÁ¸®Ä« Äá°í¹ÎÁÖ°øÈ­±¹ µ¿ºÎ Ä«¹ÌÅõ°¡ Àαٿ¡¼­ ÁֹεéÀÌ ±ÝÀ» ij°í ÀÖ´Ù. ÃÖ±Ù ÀÌ Áö¿ª¿¡¼± ±Ý±¤ÀÌ ¹«³ÊÁ® ±¤ºÎµéÀÌ ¼ûÁö´Â »ç°í°¡ ÀϾ´Ù. REUTERS

4³â ³Ñ´Â °­¼¼Àå
À̹ø ±Ý°ª »ó½ÂÀº 2015³â 12¿ù Áß¼øºÎÅÍ ½ÃÀ۵ƴÙ. ¿Â½º´ç ¾à 1050´Þ·¯ÀÌ´ø Çö¹° ±Ý °¡°ÝÀÌ 2020³â 8¿ù6ÀÏ 2075´Þ·¯±îÁö ¿Ã¶ú´Ù. ÃÖ±Ù¿¡´Â 1900´Þ·¯´ë·Î ³»·Á¿ÔÁö¸¸ 4³â6°³¿ù µ¿¾È »ó½ÂÆøÀÌ 84%¿¡ À̸¥´Ù. 2020³â 3¿ù ÃÊ 1700´Þ·¯¿¡ ±ÙÁ¢ÇÑ ±Ý°ªÀÌ 2ÁÖ ¸¸¿¡ 12% ³Ñ°Ô ±Þ¶ôÇß°í, 3¿ù ¸» 1474´Þ·¯¿¡¼­ ´Ù½Ã ¿Ã¶ó 5°³¿ù µ¿¾È ´©Àû »ó½Â·ü 32%¸¦ ±â·ÏÇß´Ù.
±Ý °¡°Ý »ó½Â °¡´É¼ºÀ» µÎ°í ÀÌ°ßÀÌ ÀÖÁö¸¸, ÁÖ¿ä ±ÝÀ¶±â°üµéÀº ´ëºÎºÐ ¿À¸¦ °ÍÀ¸·Î Àü¸ÁÇß´Ù. °ñµå¸¸»è½º´Â 2021³â ¸ñÇ¥°¡°ÝÀ» 15% ¿À¸¥ ¿Â½º´ç 2300´Þ·¯·Î »óÇâ Á¶Á¤Çß´Ù. ¹ðÅ©¿Àºê¾Æ¸Þ¸®Ä«´Â ¹Ì±¹ Àú±Ý¸® ±âÁ¶°¡ Áö¼ÓÇÏ°í ¹°°¡»ó½Â·üÀÌ ¿Ã¶ó ¾ÕÀ¸·Î 1³â6°³¿ù µ¿¾È ±Ý °¡°ÝÀÌ 3õ´Þ·¯±îÁö ¿À¸¦ °ÍÀ¸·Î ³»´ÙºÃ´Ù.
À¯·´ÀÇ ´ëÇü ÀÚ»ê¿î¿ë»çÀÎ ½´·Î´õÅõÀÚ½ÅŹ¿î¿ëÀº ÃÖ±Ù ¹ßÇ¥ÇÑ ÅõÀÚÀÚº¸°í¼­¿¡¼­ ±Ý ETF·Î ÀÚ±ÝÀÌ °è¼Ó À¯ÀÔµÇÁö¸¸ ±Ý °¡°Ý¿¡ °ÅÇ°Àº ¾ø´Ù°í ºÐ¼®Çß´Ù. ÀÌ º¸°í¼­´Â ÃÖ±Ù ¼¼°è ±ÝÀ¶½ÃÀå¿¡ À¯µ¿¼ºÀÌ Ç³ºÎÇÏ°í ±ÝÀ¶ÀÚ»êÀÌ °íÆò°¡µÅ ±Ý °¡°ÝÀ» ÆÇ´ÜÇÒ ¶§ ÀÚ»êÀ» ±Ý¿¡ ¹èºÐÇÏ´Â ºñÀ²ÀÌ Áß¿äÇÏ´Ù°í ÁöÀûÇß´Ù. 2011³â Àü¼¼°è ETF °¡¿îµ¥ ±Ý ETF ºñÀ²ÀÌ 10%¿´´Âµ¥ Áö±ÝÀº 2.5%¿¡ ºÒ°úÇØ ÅõÀÚÀÚ Âü¿©µµ°¡ ³·Àº ÆíÀÌ´Ù.
´çºÐ°£ ±â¼úÀû ÃÊ°ú ¸ÅÀÔ °æÇâÀÌ ³ªÅ¸³ª°ÚÁö¸¸ ´ëºÎºÐ ¼Ò¸ÅÅõÀÚÀÚ°í, ±â°üÅõÀÚÀÚÀÇ Åõ±â ÇàÀ§´Â °ÅÀÇ ¾øÀ» °ÍÀ¸·Î ½ÃÀå¿¡¼­´Â ÆÇ´ÜÇß´Ù. ¸í¸ñ ±Ý °¡°ÝÀº °íÁ¡À» Âï¾úÁö¸¸ ¹°°¡»ó½Â·üÀ» ¹Ý¿µÇÑ °¡°ÝÀº ÃÖ°í°¡º¸´Ù ³·´Ù. WGC ÀÚ·á¿¡ µû¸£¸é, ¹Ì±¹ ³ëµ¿Åë°è±¹¿¡¼­ ¹ßÇ¥ÇÏ´Â ¼ÒºñÀÚ¹°°¡Áö¼ö¸¦ ±âÁØÀ¸·Î °è»êÇÑ 1980³â ±Ý ÃÖ°í°¡´Â Áö±ÝÀÇ 2800´Þ·¯¿¡ À̸¥´Ù.
±×·¸´Ù°í ±Ý °¡°ÝÀÌ ¿À¸¥´Ù´Â ¶æÀº ¾Æ´Ï´Ù. 8¿ù11~12ÀÏ ¿¬¼Ó Ç϶ôÇÑ °ÍÀº ÀÏÁ¾ÀÇ °æ°í¿´´Ù. ½Ì°¡Æ÷¸£ÀºÇà ¼ö¼® ¿ÜȯÀü·«°¡ ¼Ç¸¶¿À½¹Àº “°Å½Ã°æÁ¦°¡ ‘VÀÚÇü’À¸·Î ¹ÝµîÇϰųª Äڷγª19 ¹é½ÅÀÌ Ãâ½ÃµÇ°í Äڷγª19 ¹ÙÀÌ·¯½º°¡ °©ÀÛ½º·´°Ô ¼Ò¸êµÈ´Ù¸é Ä¡¼Ú´ø ±Ý°ªÀÌ ²ªÀÏ °Í”À̶ó°í ¸»Çß´Ù. À̹ø ±Ý °¡°Ý Ç϶ôµµ ·¯½Ã¾ÆÀÇ Äڷγª19 ¹é½Å °³¹ß ¹ßÇ¥¿Í ½Ã±â°¡ ¸Â¹°·È´Ù.
±ÝÀÇ Çö¹°°ú ¼±¹° °¡°ÝÀº º¸Åë ºñ½ÁÇÏ°Ô ¿òÁ÷ÀδÙ. ¾à°£ÀÇ Â÷ÀÍ°Å·¡ °¡´É¼ºÀÌ »ý°Üµµ Á¡Â÷ ÀûÁ¤°¡°ÝÀ¸·Î Á¶Á¤µÈ´Ù. ÇÏÁö¸¸ Äڷγª19 ¿µÇâÀ¸·Î ±Ý °¡°ø °øÀåÀÌ Á¶¾÷ÇÒ ¼ö ¾øÀ¸¸®¶ó´Â ¿ì·Á°¡ ³ª¿ÀÀÚ, 2020³â 3¿ù ÇϼøºÎÅÍ ´º¿å ¼±¹° °¡°Ý°ú ·±´ø Çö¹° °¡°ÝÀÌ Â÷ÀÌ ³ª±â ½ÃÀÛÇß´Ù. ÇѶ§ °¡°Ý Â÷ÀÌ°¡ 70´Þ·¯±îÁö ¹ú¾îÁ® 40³â ¸¸¿¡ ÃÖ´ëÄ¡¸¦ ±â·ÏÇß´Ù.
ÀÌÈÄ °ÝÂ÷°¡ ÁÙ±ä ÇßÁö¸¸ ½ÃÀå ½º½º·Î ÀûÁ¤°¡°ÝÀ» ȸº¹ÇÏÁö ¸øÇß´Ù. ÀÌ Çö»óÀº ÅõÀÚÀÚ°¡ ¾ÕÀ¸·Î °¡°Ý º¯µ¿À» Á¤È®È÷ Æò°¡ÇÒ ¼ö ¾ø°Ô Çß´Ù. ±ÝÀ¶µµ±¸¸¦ ÅëÇØ Àú°¡¿¡ Çö¹°À» ¸ÅÀÔÇÏ°í °í°¡·Î ¼±¹°À» ¸ÅµµÇÏ´Â Â÷ÀÍ°Å·¡ °¡´É¼ºÀÌ Ä¿Á³´Ù. ±×·¯ÀÚ ½ÃÀå¿¡¼­´Â ´õ¿í °£´ÜÇÑ ¹æ¹ýÀÌ ³ªÅ¸³µ´Ù. ·±´øÀ» ºñ·ÔÇÑ Çö¹°½ÃÀå¿¡¼­ Àú°¡·Î ±ÝÀ» ¸ÅÀÔÇÑ µÚ ´º¿å ¼±¹°½ÃÀå±îÁö ¿î¼ÛÇØ ½Ç¹°·Î ÀεµÇÏ´Â °ÍÀÌ´Ù.
Äڷγª19 »çÅ·Π¿î¼ÛÀÌ Áߴܵǰųª ·±´ø°ú ´º¿å °Å·¡¼ÒÀÇ ±Ý º¸À¯·®ÀÌ ºÎÁ·ÇÏ°Ô µÇ¸é ÀÌ·± °Å·¡ ¹æ½ÄÀº ÀáÀçÀû À§ÇèÀÌ µÈ´Ù. ¹Ì±¹ »óÇ°°Å·¡¼Ò(CFTC) ÃֽŠº¸°í¼­¿¡ µû¸£¸é, ÃÖ±Ù ¸Å¼ö Æ÷Áö¼ÇÀÌ ¸¹¾Æ ½Ç¹° ±Ý º¸À¯·®ÀÌ ºÎÁ·ÇØÁö¸é ½ÃÀå¿¡¼­ ‘¼ô½ºÄûÁî’ Çö»óÀÌ ³ªÅ¸³¯ °ÍÀ̶ó°í ÁöÀûÇß´Ù. ¼ô½ºÄûÁî¶õ °ø¸Åµµ¸¦ ÇßÀ¸³ª ¼±¹° °è¾à ¸¸±â ¶§ Çö¹°À» ÀεµÇÒ ¼ö ¾ø¾î ´õ ºñ½Ñ °ª¿¡ ½Å±Ô °è¾àÀ» ¸ÎÀ½À¸·Î½á °¡°ÝÀÌ ¿À¸£´Â °ÍÀ» ¸»ÇÑ´Ù. ·±´ø°ú ´º¿å °Å·¡¼Ò´Â ½Ç¹° ±Ý º¸À¯·®À» °ø°³ÇÏÁö ¾Ê¾Æ »çÀü¿¡ °ü·Ã À§ÇèÀ» °¨ÁöÇϱ⠾î·Æ´Ù.

½ÇÁú±Ý¸®¿Í ´Þ·¯À妽º
½ÃÀå¿¡¼­´Â ±Ý °¡°Ý°ú ¹ÐÁ¢ÇÏ°Ô °ü·ÃµÈ ¿äÀÎÀ¸·Î ½ÇÁú±Ý¸®¿Í ´Þ·¯À妽º¸¦ ²Å´Â´Ù. ±× ¹èÈÄ¿¡ ±âÃÊ °æÁ¦ ¿©°ÇÀÌ Àå±âÀûÀÎ ±Ý °¡°Ý µ¿ÇâÀ» °áÁ¤ÇÏ´Â ÇÙ½ÉÀÌ´Ù. 8¿ù ±Ý°ª ±Þ¶ôµµ °ü·ÃÀÌ ÀÖ´Ù. ÃÖ±Ù ¹ßÇ¥µÈ ¹Ì±¹ÀÇ 7¿ù »ý»êÀÚ¹°°¡Áö¼ö(PPI)°¡ ¿¹»óº¸´Ù ³ô¾Ò°í, ¹ÎÁÖ´ç°ú °øÈ­´çÀÇ Ãß°¡ °æ±âºÎ¾çÃ¥ Çù»ó ±â´ë°¨À¸·Î 10³â ±¹Ã¤ ¼öÀÍ·üÀÌ »ó½ÂÇß´Ù. ¾ÕÀ¸·Î ¸í¸ñ±Ý¸®°¡ ¿Ã¶ó ½ÇÁú±Ý¸® »ó½ÂÀ» À¯µµÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù´Â ¶æÀÌ´Ù. ¿ª»çÀûÀ¸·Î ½ÇÁú±Ý¸®°¡ ¿À¸£¸é ±Ý °¡°ÝÀÌ ³»·Á°¡°í, ½ÇÁú±Ý¸®°¡ Ç϶ôÇÏ¸é ±Ý °¡°ÝÀº ¿Ã¶ú´Ù.
“ÀϺΠ°æÁ¦ÁöÇ¥°¡ °í¹«ÀûÀÌÁö¸¸ °øÁߺ¸°Ç À§±â°¡ Áö¼ÓÇÏ¸é °á±¹ °æÁ¦°¡ ½É°¢ÇÑ Å¸°ÝÀ» ¹Þ¾Æ ÆÄ»êÇÏ´Â ±â¾÷ÀÌ ´Ã°í ½Ç¾÷·üÀÌ »ó½ÂÇØ °æ±âȸº¹À» ¾ïÁ¦ÇÒ °ÍÀÌ´Ù.” ´ºÅÏÀÚ»ê¿î¿ëÀÇ Æ÷Æ®Æú¸®¿À ¸Å´ÏÀú ¸Ë ºê¶ó¿îÀº “Áö±Ý °Å½Ã°æÁ¦ »óȲÀÌ 10³â Àü°ú ºñ½ÁÇÏÁö¸¸ Á¤ºÎ¿Í Áß¾ÓÀºÇà, ÅõÀÚÀÚ ¸ðµÎ ÀçÁ¤Á¤Ã¥ À§Çè ¼±È£µµ°¡ Ä¿Á³°í ÀçÁ¤ ÀûÀÚ¸¦ ¿ëÀÎÇÏ´Â ¼öÁØÀÌ ³ô¾ÆÁø °Ô ´Ù¸£´Ù”¸ç “ÀÌ´Â °á±¹ ¹°°¡ »ó½ÂÀ¸·Î À̾îÁú °Í”À̶ó°í ¸»Çß´Ù. ¹Ì ¿¬ÁØÀÌ Àú±Ý¸®¸¦ À¯ÁöÇÑ´Ù¸é ½ÇÁú±Ý¸® ¸¶À̳ʽº »óÅ°¡ Áö¼ÓµÅ ±Ý °¡°ÝÀ» µÞ¹ÞħÇÒ °ÍÀÌ´Ù.
¹Ì±¹ ¿¹ÀÏ´ëÇÐ ¼ö¼®¿¬±¸¿øÀÌÀÚ Àü ¸ð°Ç½ºÅĸ® ¾Æ½Ã¾Æ Áö¿ª ȸÀåÀÎ ½ºÆ¼ºì ·ÎÄ¡´Â ÃÖ±Ù ±â°í¹®À» ÅëÇØ ±Ý °¡°Ý ±ÞµîÀº Åõ±â°¡ ¾Æ´Ï¶ó °æÁ¦ ±âÃÊ ¿©°ÇÀÇ ¿µÇâÀ» ¹ÞÀº °ÍÀ̶ó°í ¸»Çß´Ù. ½ÇÁú±Ý¸® ¿Ü¿¡ ´Þ·¯À妽ºµµ ±Ý °¡°Ý°ú ºÎÀÇ »ó°ü°ü°è¸¦ º¸ÀδÙ. ´Þ·¯À妽º°¡ Ç϶ôÇÏ¸é ±Ý°ªÀÌ °­¼¼¸¦ º¸ÀδÙ. ´Þ·¯À妽º´Â 2020³â 3¿ù ÀÌÈÄ 10% ¶³¾îÁ³´Ù. ±×´Â ´ë±Ô¸ð °æ±âºÎ¾çÃ¥ÀÌ ³²±ä ÈÄÀ¯ÁõÀÌ ±Ý¸®°¡ ¾Æ´Ñ ÅëÈ­ ºÐ¾ß¿¡ ÀÛ¿ëÇÒ °ÍÀ̶ó¸ç, 2~3³â »çÀÌ ´Þ·¯À妽º°¡ 35% ÀÌ»ó Ãß°¡ Ç϶ôÇÒ °ÍÀ¸·Î Àü¸ÁÇß´Ù.
ÃÖ±Ù ´Þ·¯ ¾à¼¼´Â À¯·Î °­¼¼¿Íµµ ¿¬°üÀÌ ÀÖ´Ù. 7¿ù À¯·´¿¬ÇÕ(EU)Àº ¿À·£ Çù»ó ³¡¿¡ ‘Â÷¼¼´ë EU’¶ó´Â À̸§ÀÇ °æÁ¦È¸º¹±â±Ý Á¶¼º¿¡ ÇÕÀÇÇß´Ù. ±â±ÝÀº º¸Á¶±Ý°ú ´ëÃâ ¹æ½ÄÀ¸·Î EU ȸ¿ø±¹¿¡ ÃÑ 7500¾ïÀ¯·Î(¾à 1õÁ¶¿ø)¸¦ Áö¿øÇÒ °èȹÀÌ´Ù. °Å¾×ÀÇ ±â±Ý Á¶¼º¿¡´Â ¸¹Àº ÅõÀÚÀÚ°¡ Âü¿©ÇÒ °ÍÀÌ°í À¯·Î ¼ö¿ä°¡ ´Ã°Ô µÈ´Ù.
ÀÌ ¹æ¾ÈÀÌ ¹ßÇ¥µÈ µÚ º¸¸§ µ¿¾È À¯·Î°¡ ´Þ·¯ ´ëºñ 2.6% Àý»óµÆ´Ù. ETF Àü¹® ¿î¿ë»çÀÎ ÇÁ·¹¹Ì¾ÆÆÄÆ®³Ê½ºÀÇ ¸°Àú¿ø ¼ö¼®°í¹®Àº “´Þ·¯ °­¼¼ ÁֱⰡ Áö³µ°í ¾ÕÀ¸·Î ±âº¹ÀÌ ÀÖ°ÚÁö¸¸ Àü¹ÝÀûÀ¸·Î ¾à¼¼°¡ Áö¼ÓµÉ °Í”À̶ó°í ¸»Çß´Ù.
°¢±¹ Áß¾ÓÀºÇàÀº ´Þ·¯ ¾à¼¼¿¡ ´ëºñÇØ ¿Üȯº¸À¯°íÀÇ ÅõÀÚ À¯ÇüÀ» ºÐ»ê½ÃÅ°¸é¼­ ±Ý º¸À¯ ºñÁßÀ» ´Ã·È´Ù. WGC¿¡ µû¸£¸é, °¢±¹ Áß¾ÓÀºÇàÀº 10³â ¿¬¼Ó ±ÝÀ» ¼ø¸ÅÀÔÇß´Ù. 2018³â°ú 2019³â¿¡¸¸ °¢°¢ 656t°ú 650tÀ» »çµé¿© Áö³­ 50³â »çÀÌ ÃÖ°íÄ¡¸¦ ±â·ÏÇß´Ù. ½ÅÈï½ÃÀå Áß¾ÓÀºÇàÀÌ ±Ý ¼ö¿ä¿¡¼­ »õ·Î¿î ÁÖ·ÂÀÌ µÆ´Ù. Áß±¹ÀÇ ±Ý º¸À¯·®Àº 2019³â ¸» ÇöÀç 1948tÀ¸·Î ¿Üȯº¸À¯°íÀÇ 3%¸¦ Â÷ÁöÇß´Ù.

±â

   
¡ã 2020³â 8¿ù ¹Ì±¹ Ķ¸®Æ÷´Ï¾ÆÁÖ ·Î½º¾ØÁ©·¹½º ½Ã³» ±ÝÀº¹æ¿¡ ±ÝÀ» µµ¸Å·Î »ç°íÆÇ´Ù´Â ¾Ë¸²ÀÌ ºÙ¾î ÀÖ´Ù. REUTERS

ÃàÅëÈ­ ´ëü?
¸ð°Ç½ºÅĸ® ¾Æ½Ã¾Æ ¼ö¼®½ÃÀåÀü·«°¡ ½¬Ã¢Å¸ÀÌ´Â “±Ý°ú ÁÖ½ÄÀº °ü·Ã¼ºÀÌ ¾ø´Ù”¸ç “ÃÖ±Ù ÀÖ¾ú´ø °¡°Ý Á¶Á¤µµ ±ÝÀÌ À§Çè ȸÇÇ ÀÚ»êÀÌ ¾Æ´Ï°í ÀÚ»ê Æ÷Æ®Æú¸®¿À¸¦ ¾ÈÁ¤½ÃÅ°´Â ¿ªÇÒÀ» ÇÒ ¼ö ¾øÀ½À» º¸¿©ÁØ´Ù”°í ¸»Çß´Ù.
¹Ý¸é ½¬ÁîÁ¦´Â “±ÝÀº À§Çè ȸÇÇ Ãµ±¹ÀÌÀÚ ÅõÀÚ Æ÷Æ®Æú¸®¿À À§Çè ºÐ»êÀÇ Çϳª”¶ó¸ç “ħüÇÑ È¯°æ¿¡¼­ º»·¡ ¿ªÇÒÀ» ÇÏ°í ÀÖ´Ù”°í ÁÖÀåÇß´Ù.
´Þ·¯ ¾à¼¼¿Í ±Ý°ª °­¼¼, Áß¾ÓÀºÇà Áö¿øÀÌ ÇÕ¼¼ÇÏÀÚ ÀûÀÚÀÎ ¹Ì±¹ °æÁ¦¿Í ´Þ·¯ÀÇ ±âÃàÅëÈ­ ÁöÀ§°¡ ´Ù½Ã ½ÃÀå¿¡¼­ ÁÖ¸ñ¹Þ¾Ò´Ù. ÇÏÁö¸¸ ±ÝÀÌ ´Þ·¯¸¦ ´ë½ÅÇØ ±¹Á¦ÅëÈ­ üÁ¦¸¦ ÁÖµµÇÒÁö´Â ¿©ÀüÈ÷ ȸÀÇÀû ½Ã°¢ÀÌ ¸¹´Ù.
“´Þ·¯¸¦ ´ëüÇÒ Áغñ°¡ µÇ¾î ÀÖ´Â ÅëÈ­³ª ±¹°¡´Â ¾ø´Ù.” ½ÃƼÀºÇà °Å½Ã°æÁ¦ÆÀÀÇ ÃÖ±Ù º¸°í¼­´Â Äڷγª19°¡ È®»êÇÑ µÚ ¹Ì ¿¬ÁØÀÌ ÁÖ¿ä ±¹°¡ÀÇ Áß¾ÓÀºÇà°ú ´ë±Ô¸ð ÅëÈ­½º¿ÍÇÁ ÇùÁ¤À» ÇÑ °ÍÀº ´Þ·¯ ÁöÀ§¸¦ ºÎ°¢Çß´Ù¸ç “´Þ·¯°¡ ÀýÇϵǰí ÀÖÁö¸¸ ´Ù¸¥ ÅëÈ­µµ Ç϶ôÇØ ´Þ·¯ ÁöÀ§´Â ¿©ÀüÇÏ´Ù”°í ¸»Çß´Ù.
½¬Ã¢Å¸ÀÌ´Â “¹Ì±¹ÀÌ ¿À·§µ¿¾È °æ»ó ÀûÀÚ¸¦ À¯ÁöÇÏ°í ´Þ·¯ÀÇ ¹«¿ª°áÁ¦¸¦ È®´ëÇß´Ù”¸ç “±¹Á¦¹«¿ª°ú ±ÝÀ¶½Ã½ºÅÛ¿¡¼­ ´Þ·¯°¡ ±¤¹üÀ§ÇÏ°Ô ¾²ÀÌ´Â °ÍÀ» °í·ÁÇÏ¸é ±¹Á¦ÅëÈ­ üÁ¦¸¦ ÁÖµµÇÏ´Â ¿ªÇÒÀÌ Áö¼ÓµÉ °Í”À̶ó°í ¸»Çß´Ù. ¹Ý¸é ±Ý »ý»ê·®¿¡´Â ÇÑ°è°¡ ÀÖ¾î ±ÝÀÌ ±âÃàÅëÈ­°¡ µÇ¸é ¾ÕÀ¸·Î °æÁ¦¿Í ±ÝÀ¶ ¹ßÀü¿¡ °É¸²µ¹ÀÌ µÉ °ÍÀ¸·Î °üÃøÇß´Ù.
“¾ðÁ¨°¡ ´ëüǰÀÌ ³ªÅ¸³¯ °ÍÀÌ´Ù. ÀÌ°ÍÀº ½Ã°£¹®Á¦´Ù.” ·±Áî°­ Àü È«Äá±ÝÀ¶°ü¸®±¹ ÃÑÀç´Â Äڷγª19 ÀÌÈÄ ¼¼°è´Â Å©°Ô ´Þ¶óÁú °ÍÀ̹ǷΠ½ÃÀå°ú Á¤Ã¥°áÁ¤ÀÚµéÀÌ ´ëºñÇØ¾ß ÇÑ´Ù¸ç, 3Â÷ ±ÝÀ¶À§±âÀÇ ½ÏÀÌ ÀÚ¶ó°í ÀÖÀ»Áö ¸ð¸¥´Ù°í °æ°íÇß´Ù. “µµ±¸¸¦ Á¶¸³ÇØ ÁÖ¸Ó´Ï¿¡ ³Ö°í ÀÖ¾î¾ß À§±â°¡ »ý°åÀ» ¶§ ħÂøÇÏ°Ô ²¨³» ¾µ ¼ö ÀÖ´Ù.”

¨Ï î¯ãæñÎÊÊ 2020³â Á¦32È£
üÜÑÑ “ÎÊßÌÍØ”
¹ø¿ª À¯Àοµ À§¿ø

Á¤±â±¸µ¶ÀÚ´Â °ú°Å ±â»ç Àüü¿Í 2016³â 6¿ù ÀÌÈÄ ¿Â¶óÀÎ ±â»ç Àüü¸¦,
¿Â¶óÀΠȸ¿øÀº °ú°Å ±â»ç ÀÏºÎ¿Í 2016³â 6¿ù ÀÌÈÄ ¿Â¶óÀÎ ±â»ç Àüü¸¦ º¸½Ç ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù.

  

¨Ï Economy Insight(http://www.economyinsight.co.kr) ¹«´ÜÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷±ÝÁö | ÀúÀ۱ǹ®ÀÇ  

     
Àüü ±â»çÀÇ°ß(0)  
 
   * 300ÀÚ±îÁö ¾²½Ç ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù. (ÇöÀç 0 byte/ÃÖ´ë 600byte)
   * ¿å¼³À̳ª ÀνŰø°Ý¼º ±ÛÀº »èÁ¦ÇÕ´Ï´Ù. [¿î¿µ¿øÄ¢]
¤ý¸Åü¼Ò°³¤ý ±¸µ¶½Åû¤ý ±¸µ¶¹®ÀǤý ±â»ç¹®ÀǤý °³ÀÎÁ¤º¸Ãë±Þ¹æħ¤ýû¼Ò³âº¸È£Á¤Ã¥¤ý À̸ÞÀϹ«´Ü¼öÁý°ÅºÎ¤ý ã¾Æ¿À½Ã´Â ±æ
ÇÑ°Ü·¹½Å¹®(ÁÖ) | Á¦È£ : ÀÌÄÚ³ë¹Ì ÀλçÀÌÆ® | µî·Ï¹øÈ£ : ¼­¿ï ¾Æ 01706 | µî·ÏÀÏÀÚ : 2011³â 07¿ù 19ÀÏ | ¹ßÇàÀÏ : 2011³â 07¿ù 19ÀÏ | ¹ßÇàÀÎ : Ãֿ켺 | ÆíÁýÀÎ : ¹ÚÁ¾»ý
¹ßÇàÁÖ¼Ò : ¼­¿ïƯº°½Ã ¸¶Æ÷±¸ ȿâ¸ñ±æ 6 (°ø´öµ¿, ÇÑ°Ü·¹½Å¹®»ç) | ÇÑ°Ü·¹ °í°´¼¾ÅÍ 1566-9595 | û¼Ò³âº¸È£ Ã¥ÀÓÀÚ : ¹ÚÁ¾»ý
Copyright ¨Ï 2010 Hankyoreh. All rights reserved.