“행동주의자들은 전체 이익 신경 안 써” 비판… 개입 안 하는 펀드가 더 위험하다는 반박도
헤지펀드 같은 행동주의 투자자들은 단기적인 주주 이익을 중시한다. 반면 여러 기업에 장기적으로 투자하는 인덱스펀드 운영사들은 일정 수익이 꾸준히 보장되는 걸 중시한다. 둘의 이해 충돌은 대기업에 장기적으로 유용한 투자 전략이 뭔지를 둘러싸고 이데올로기 갈등 수준의 논쟁을 촉발하고 있다. 인덱스펀드 쪽은 “경영진은 행동주의 투자자들에게 기업이 맞지 않으면 떠나라고 말할 수 있어야 한다”고 주장한다. 행동주의 투자자들은 많은 지분을 보유한 펀드들이 경영진의 행태를 방관하는 게 도리어 기업을 망치는 짓이라고 맞선다. 하지만 분명한 것은 기업을 가장 잘 아는 이들은 오랫동안 내부 상황을 들여다본 경영진과 감독이사회 이사들이라는 사실이다. 행동주의자들이 훌륭한 기업인이 되려 하더라도 한계가 분명한 이유가 여기에 있다.
마르틴 헤세 Martin Hesse <슈피겔> 기자
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| 1만여 개 기업 지분이 있는 블랙록은 기업 경영의 문제가 장기적 측면에서 포착될 때만 개입하려 한다고 주장한다. 미국 뉴욕시 맨해튼 건물에 블랙록 로고가 새겨 있다. REUTERS |
* 2017년 12월호 종이 잡지 73쪽에 실렸습니다.
ⓒ Der Spiegel 2017년 40호
Im Visier der Firmenjäger
번역 김태영 위원 |
economyinsight@hani.co.kr
