¹è¸® ¾ÆÀÌÄ˱׸° Barry Eichengreen Ķ¸®Æ÷´Ï¾Æ ¹öŬ¸®´ë ±³¼ö
±ÝÀ¶À§±â´Â ºÒÈ®½Ç¼ºÀ» ¸Ô°í ÀÚ¶õ´Ù. ºÒÈ®½Ç¼ºÀÌ Àå±âȵɼö·Ï ½Å·Ú´Â ´õ Å©°Ô ¼Õ»óµÇ°í º¹±¸´Â ´õ ¾î·Á¿öÁø´Ù. ¶§¹®¿¡ À¯·ÎÁ¸ À§±â¸¦ Á¾½Ä½ÃÅ°·Á¸é À¯·´ Á¤Ã¥ ´ç±¹ÀÚµéÀÌ ´ÜÈ£ÇÏ°Ô ¿òÁ÷¿©¾ß ÇÑ´Ù. ÀÌ´Â ¸»Çϱâ´Â ½±Áö¸¸ ½ÇÇàÇϱâ´Â ¾î·Æ´Ù. ±×¸®½º·Æ÷¸£Åõ°¥·½ºÆäÀÎ Á¤ºÎ´Â ÀçÁ¤ °ÇÀü¼ºÀ» ȸº¹ÇÏ´Â µ¥ ÇÊ¿äÇÑ ´ë³»Àû °ø°¨´ë¸¦ ¸¸µé¾î³»·Á ¾Ö¾²°í ÀÖ´Ù. ¶Ç ¾ÆÀÏ·£µå´Â ±×·¸°Ô ÇÏ´Â °Ô °¡´ÉÇÏ´Ù´Â °ÍÀ» ÀÌ¹Ì º¸¿©Áá´Ù. ÇÏÁö¸¸ ³²À¯·´¿¡¼ ÀÕµû¸£´Â °Å¸®½ÃÀ§´Â ¾ÆÀÏ·£µåÀÇ ¼º°øÀ» ³²ºÎ À¯·´¿¡¼ À翬ÇÏ´Â °ÍÀÌ °áÄÚ ½±Áö ¾ÊÀ½À» º¸¿©ÁØ´Ù. ÀçÁ¤ÀÇ °ÇÀü¼º ȸº¹À» À§ÇÑ Á¤Ä¡Àû ÄÁ¼¾¼½º´Â ÇÏ·ç¾Æħ¿¡ ±¸ÃàµÇÁö ¾Ê´Â´Ù.
±¸Á¶Àû ÇÕÀÇ µµÃâÇؾß
°Ô´Ù°¡ ±¸Á¶ °³ÇõÀº ÀçÁ¤ÀÇ °ÇÀü¼º ȸº¹º¸´Ù ´õ ¾î·Á¿î °úÁ¦´Ù. °æÁ¦ ¸ðµ¨ °³ÇõÀº ¿©·¯ ÇØ¿¡ °ÉÃÄ Áö¼ÓÀûÀ¸·Î ÁøÇàÇؾ߸¸ ½ÇÇöµÉ ¼ö ÀÖ´Ù. ´Ü°èÀûÀÎ °³Çõµµ ½Å·Ú ȸº¹¿¡ ¾î´À Á¤µµ ÀÚ±ØÀÌ µÇ°ÚÁö¸¸, ±×°Í¸¸À¸·Î´Â À§±â¸¦ Á¾½Ä½ÃÅ°Áö ¸øÇÑ´Ù. °¢±¹ ³»ºÎÀÇ ±¸Á¶ °³Çõµµ ÇÊ¿äÇÏ°í, À¯·´ ÀüüÀÇ ±¸Á¶°³Çõµµ ÇÊ¿äÇÏ´Ù. 27°³ À¯·´¿¬ÇÕ(EU) ±¹°¡°¡ ±¸Á¶ °³Çõ¿¡ ´ëÇÑ ÇÕÀǸ¦ µµÃâÇϱâ¶õ ½±Áö ¾Ê°ÚÁö¸¸, ±¸Á¶ °³ÇõÀÇ ÇÕÀÇ µµÃâ ³ë·ÂÀÌ Áö¿¬µÉ¼ö·Ï À§±â Á¾½Ä°ú À¯·ÎÈÀÇ ½Å·Ú ȸº¹µµ ±×¸¸Å ´õ ¾î·Á¿öÁú ¼ö¹Û¿¡ ¾ø´Ù. À¯·´Áß¾ÓÀºÇà(ECB)Àº ÀÇ»ç·ÏÀ» °ø°³ÇÏ´Â µî Åõ¸í¼º °È Á¶Ä¡¸¦ ÃëÇØ¾ß ÇÏ°í, À¯·´¿¬ÇÕ(EU)Àº ÀçÁ¤ °ÇÀü¼º¿¡ °üÇÑ ±âÁØÀ» °¢ ȸ¿ø±¹ÀÌ ÁؼöÇϵµ·Ï ÇÏ´Â ÀåÄ¡¸¦ °®Ãç¾ß ÇÑ´Ù.
¡¡
ºÒÈ®½Ç¼º ÇØ¼Ò ½Ã±Þ
À¯·ÎÁ¸ À§±â¸¦ Á¾½Ä½ÃÅ°±â À§ÇØ À¯·´ÀÌ Áö±Ý ´çÀå ½ÇõÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ¹æ¾ÈÀ¸·Î ´ÙÀ½ÀÇ ³× °¡Áö°¡ ÀÖ´Ù°í º»´Ù. ù°, À¯·´ÀÇ Á¤Ã¥ ´ã´çÀÚµéÀº ÀºÇàµé¿¡ ´ëÇÑ ‘½ºÆ®·¹½º Å×½ºÆ®’ °á°ú¸¦ °øÇ¥ÇÏ°í, À繫 »óÅ°¡ À§ÇèÇÒ Á¤µµ·Î ¾àÈµÈ °ÍÀ¸·Î È®ÀÎµÈ ÀºÇà¿¡ ´ëÇؼ´Â ÀÚº» È®ÃæÀ» ÇØÁà¾ß ÇÑ´Ù. ³²À¯·´ ±¹°¡ÀÇ Ã¤±ÇÀ» ÀºÇàµéÀÌ ¾ó¸¶³ª ¸¹ÀÌ º¸À¯ÇÏ°í ÀÖ´ÂÁö¿¡ °üÇÑ ºÒÈ®½Ç¼ºÀº ÅõÀÚÀÚµéÀÇ À§Çè ȸÇÇ ÇൿÀ» ºÎÃß±æ °ÍÀÌ´Ù. ÅõÀÚÀÚµéÀº ÀºÇàµéÀÇ °ÇÀü¼º Á¤º¸¸¦ ÇÊ¿ä·Î ÇÑ´Ù. ÀÌ·± Á¤º¸°¡ ±×µé¿¡°Ô Á¦°øµÇÁö ¾Ê´Â ÇÑ À§±â´Â ³¡³ªÁö ¾ÊÀ» °ÍÀÌ´Ù.
µÑ°, À¯·´ÀÇ Á¤Ã¥ ´ã´çÀÚµéÀº ±×µéÀÌ ¸¸µç ¼öõ¾ïÀ¯·Î ±Ô¸ðÀÇ Æ¯¼ö¸ñÀû±â±¸(EFSF·À¯·´ ÀçÁ¤¾ÈÁ¤±â±¸)¿¡ °üÇÑ Á¤º¸¸¦ ´õ¿í ÀÚ¼¼ÇÏ°í Åõ¸íÇÏ°Ô °ø°³ÇØ¾ß ÇÑ´Ù. Ư¼ö¸ñÀû±â±¸°¡ ¹ßÇàÇϴ ä±ÇÀÌ °ú¿¬ ±âÁ¸ ±¹°¡ ä±Çº¸´Ù ½Å¿ëµµ°¡ ³ôÀ»Áö¿¡ ´ëÇØ ½ÃÀåÀº ¾Ë°í ½Í¾îÇÑ´Ù. Ư¼ö¸ñÀû±â±¸°¡ ÀÚüÀûÀ¸·Î Àç¿ø Á¶´ÞÀ» ÇÒ ¼ö ÀÖÀ»Áö, ±ÝÀ¶½ÃÀå¿¡¼ ¿ä±¸µÇ´Â ¼Óµµ·Î ÀÚ±Ý Áö¿øÀ» ÇÒ ¼ö ÀÖÀ»Áö¿¡ ´ëÇؼµµ ½ÃÀåÀº ¾Ë°í ½Í¾îÇÑ´Ù. Ư¼ö¸ñÀû±â±¸¿¡ ´ëÇØ 5¿ù ÃÊ¿¡ ¹ßÇ¥µÈ ³»¿ëÀº ½ÃÀå¿¡ ½Å·Ú¸¦ Áֱ⿡´Â ºÒÃæºÐÇÏ´Ù.
¼Â°, ‘±×¸®½º ¹®Á¦’¸¦ ¿ì¼± ÇØ°áÇØ¾ß ÇÑ´Ù. À¯·´ÀÇ °ü¸®µéÀÌ »ç½Ç°ú ´Ù¸£°Ô ±×¸®½º ºÎä¿¡ ´ëÇÑ Ã¤¹« Á¶Á¤ÀÌ ºÒÇÊ¿äÇÏ´Ù°í °è¼Ó ÁÖÀåÇÏ´Â ÇÑ ±×µéÀÇ ´Ù¸¥ ¹ß¾ðµéµµ ´ÜÁö Èñ¸Á »çÇ×ÀÇ Ç¥ÇöÀ¸·Î¸¸ °£ÁÖµÉ °ÍÀÌ´Ù. À¯·´ÀÇ Á¤Ã¥ ´ã´çÀÚµéÀº ±×µé ÀÚ½ÅÀÇ ½Å·Úµµ¸¦ ȸº¹Çϱâ À§Çؼ¶óµµ À̸¦ ¾Ç¹°°í ±×¸®½º ºÎä¿¡ ´ëÇÑ Ã¤¹« Á¶Á¤¿¡ ³ª¼¾ß ÇÑ´Ù.
³Ý°, À¯·ÎÈ ¾à¼¼¸¦ Çã¿ëÇÏ´Â µ¥ ±×Ä¡Áö ¸»°í °æÁ¦¼ºÀåÀ» ȸº¹½ÃÅ°±â À§ÇÑ Á¶Ä¡¸¦ ÃëÇØ¾ß ÇÑ´Ù. µ¶ÀÏ Á¤ºÎ´Â ÀÚ±¹ÀÇ ÃѼö¿ä¸¦ ¶°¹ÞÃÄ¾ß ÇÏ°í, ±× »çÀÌ À¯·´ÀÇ ´Ù¸¥ ³ª¶ó Á¤ºÎµéÀº ÀçÁ¤ °ÇÀü¼ºÀ» Á¦°íÇϱâ À§ÇÑ ³ë·ÂÀ» ±â¿ï¿©¾ß ÇÑ´Ù. µ¶Àϵµ Àα¸ °í·Éȸ¦ °¨¾ÈÇØ ÀçÁ¤ ±ÕÇüÀ» ¸ñÇ¥·Î »ï´Â °Ô ¹Ù¶÷Á÷ÇÏÁö¸¸, µ¶ÀÏÀÇ °æ¿ì¿¡´Â 2010³âÀÌ ¾Æ´Ñ 2012³â ÀÌÈÄÀÇ ¸ñÇ¥·Î »ï¾Æ¾ß ÇÒ °ÍÀÌ´Ù.
±¸Á¶Á¶Á¤ °íÅë, µ¶ÀÏ·ECB°¡ ´ú¾îÁà¾ß
¾Æ¿ï·¯ À¯·´Áß¾ÓÀºÇ൵ ÇÊ¿äÇÑ Á¶Ä¡¸¦ Ãß°¡·Î ÃëÇØ¾ß ÇÑ´Ù. ¸¸¾à 1% Á¤µµÀÇ ±Ý¸® ÀÎÇϸ¦ ÇغÁ¾ß º°´Ù¸¥ È¿°ú°¡ ¾øÀ» °ÍÀ̶ó°í ÆǴܵȴٸé ECB°¡ ‘¾çÀû ÅëÈ¿ÏÈ Á¤Ã¥’À» ½Ç½ÃÇÏ´Â ¹æ¾Èµµ °í·ÁÇØ¾ß ÇÑ´Ù. °æÁ¦¼ºÀåÀÌ ¾ø´Ù¸ç ±¸Á¶Á¶Á¤°ú °ÇÀü¼º ȸº¹À» À§ÇÑ ÀÛ¾÷¿¡ µû¸£´Â °íÅëÀ» °ßµð±â ¾î·Á¿ï °ÍÀÌ´Ù.
À̹ø À§±â¿¡ ´ëÇÑ ´ëÀÀÀº, ±× À§±â°¡ °ò¾Æ¼ µ¡³¯ °ÍÀÌ ¿ì·ÁµÉ Á¤µµ·Î Áö¿¬µÇ°í ÀÖ´Ù. ±×³ª¸¶ À§±â¸¦ Á¾½Ä½ÃÅ°±â À§ÇØ À¯·´ÀÌ ½º½º·Î äÅÃÇØ ½Çõ¿¡ ¿Å±æ ¼ö ÀÖ´Â ±¸Ã¼ÀûÀÎ ¹æ¾ÈµéÀÌ Á¸ÀçÇÏ´Â °Ç ´ÙÇེ·¯¿î ÀÏÀÌ´Ù.
|