¸®Ã³µå º¼µåÀ© Richard Baldwin °æÁ¦Á¤Ã¥¿¬±¸¼¾ÅÍ(CEPR) Á¤Ã¥±¹Àå
ÀüÇüÀûÀÎ ÀçÁ¤À§±â·Î ½ÃÀ۵ƴø ±×¸®½º À§±â°¡ ºü¸£°Ô À¯·ÎÁ¸ ÀüüÀÇ À§±â·Î È®»êµÈ ÀÌÀ¯´Â À¯·´ ±ÝÀ¶½ÃÀåÀÇ ÅëÇÕÀ¸·Î Á¤ºÎ³ª ÀºÇàÀÇ ´ë±Ô¸ð Áö±ÞºÒ´É »óȲÀÌ ¹ú¾îÁö¸é °ð¹Ù·Î ½Ã½ºÅÛ Àüü¸¦ À§ÇùÇϱ⠶§¹®ÀÌ´Ù. À̸¦ ¿°µÎ¿¡ µÎ°í À¯·ÎÁ¸ À§±â¸¦ ÃÊ·¡ÇÑ ¿äÀεéÀ» ±¸Ã¼ÀûÀ¸·Î »ìÆ캸ÀÚ.
¿ì¼± ¿ÜºÎ ¿äÀÎÀ¸·Î´Â ¹Ì±¹¹ß ¼¼°è ±ÝÀ¶À§±â¸¦ ²ÅÀ» ¼ö ÀÖ´Ù. 2007³â 8¿ù ¹Ì±¹¿¡¼ ºÒ°ÅÁø ¼ºêÇÁ¶óÀÓ À§±â´Â 2008³â 9¿ù ¼¼°èÀû ±ÝÀ¶À§±â·Î º¯¸ðÇß´Ù. ÀÌ ±ÝÀ¶À§±â´Â µÎ °¡Áö °æ·Î¸¦ ÅëÇØ À¯·ÎÁ¸¿¡ Å« ±äÀåÀ» À¯¹ßÇß´Ù. ù°, ¼¼°è ±ÝÀ¶À§±â¿¡ µû¸¥ ºÒȲÀÌ ÀçÁ¤ ¼öÁö¸¦ ¾ÇȽÃŲµ¥´Ù °æ±â ºÎ¾çÀ» À§ÇÑ ÀçÁ¤ÁöÃâ ¼ö¿ä¸¦ ´Ã¸®¸é¼ À¯·ÎÁ¸ °¢±¹ÀÇ ÀçÁ¤ ÀûÀÚ¸¦ È®´ë½ÃÅ°°Å³ª °øÀû 乫¸¦ Áõ°¡½ÃÄ×´Ù. µÑ°, °ú¿µÈ ÁÖÅýÃÀå¿¡ Á÷Á¢ÀûÀ¸·Î ¶Ç´Â ÆÄ»ý»óÇ°À» ÅëÇØ °£Á¢ÀûÀ¸·Î ±í¼÷ÀÌ ¹ßÀ» µé¿©³õ°í ÀÖ´ø À¯·ÎÁ¸ÀÇ ÀºÇàµéÀÌ ¼¼°è ±ÝÀ¶À§±â¿¡ ÈÖ¸»¸®¸ç ±Þ¼ÓÈ÷ ºÎ½ÇȵƴÙ.
¡¡
ÀºÇà ‘½ºÆ®·¹½º Å×½ºÆ®’ ¼ÒȦ
ƯÈ÷ 2008³â 9¿ù¿¡ ¼¼°èÀûÀ¸·Î ½Å¿ë½ÃÀåÀÌ ±Þ¼ÓÇÏ°Ô °æ»öµÇ¸ç À¯·ÎÁ¸ ÀºÇàµéÀÌ °ÞÀº ÀÚº»Á¶´Þ ¾Ö·Î´Â À§±â ÀüÆÄÀÇ Ã˸ŷΠÀÛ¿ëÇß´Ù. À¯·´Áß¾ÓÀºÇà(ECB)Àº ´Ü±â À¯µ¿¼º °ø±Þ¿¡ ³ª¼¸é¼ ±Þ¹ÚÇÑ »óȲÀ» ÁøÁ¤½ÃÅ°·Á Çß´Ù. ÇÏÁö¸¸ À¯·ÎÁ¸ÀÇ °¢±¹ Á¤ºÎ´Â ¾î´À ÀºÇàÀÌ À繫±¸Á¶°¡ °ÇÀüÇÏ°í ¾î´À ÀºÇàÀÌ ÀÚº»À» Ãß°¡·Î ÇÊ¿ä·Î ÇÏ´ÂÁö È®ÀÎÇÏ´Â ‘½ºÆ®·¹½º Å×½ºÆ®’(Stress Test·¿¹¿ÜÀûÀ̱â´Â Çϳª °³¿¬¼ºÀÌ ÀÖ´Â ºÎÁ¤Àû »çÅ¿¡ ´ëÇÑ ±ÝÀ¶±â°üÀÇ ÀáÀçÀû Ãë¾à¼ºÀ» ÃøÁ¤ÇÏ´Â ´Ù¾çÇÑ ±â¹ýÀ» ÅëĪÇÏ´Â ¿ë¾î)¸¦ ÇÏÁö ¾Ê¾Ò´Ù. ÀÌ·Î ÀÎÇØ À¯·ÎÁ¸ ÀºÇàµé¿¡ ´ëÇÑ À繫±¸Á¶ °³¼± ÀÛ¾÷Àº Á¦¶§ ÀÌ·ïÁöÁö ¸øÇß´Ù.
³»ºÎ ¿äÀÎÀ¸·Î´Â PIGS(Æ÷¸£Åõ°¥·ÀÌÅ»¸®¾Æ·±×¸®½º·½ºÆäÀÎ)ÀÇ ºÎä¿¡ ´ëÇÑ À¯·ÎÁ¸ Á᫐ ±¹°¡(µ¶ÀÏ·ÇÁ¶û½º·¿À½ºÆ®¸®¾Æ·º§±â¿¡·³×´ú¶õµå) ÀºÇàµéÀÇ À§Çè ³ëÃâµµ°¡ ÄÇ´Ù´Â Á¡À» ²ÅÀ» ¼ö ÀÖ´Ù. À¯·ÎÁ¸ÀÇ Á¤Ä¡ ÁöµµÀÚµé°ú Á¤Ã¥ ´ã´çÀÚµéÀÌ, ±×¸®½º°¡ ÀÚ±¹ÀÇ ºÎä ¹®Á¦¿¡ µ¶ÀÚÀûÀ¸·Î ´ëÀÀÇϵµ·Ï Çã¿ëÇÏÁö ¸øÇÑ µ¥´Â ÀÌ·± ¹è°æÀÌ ÀÖ¾ú´Ù. ±×¸®½º°¡ µ¶ÀÚ ´ëÀÀ¿¡ ³ª¼¹´Ù°¡ ½ÇÆÐÇØ PIGS Áß ´Ù¸¥ ±¹°¡¿¡ À§±â¸¦ Æı޽ÃŲ´Ù¸é À¯·ÎÁ¸ Á᫐ ±¹°¡µé¿¡ ½É°¢ÇÑ ÀºÇàÀ§±â°¡ ÃÊ·¡µÉ ¼ö ÀÖ´Â »óȲÀ̾ú´ø °ÍÀÌ´Ù. À¯·ÎÁ¸ Á᫐ ±¹°¡µéÀÇ ÀºÇà ºÎ¹®ÀÌ PIGSÀÇ ºÎä À§Çè¿¡ Å©°Ô ³ëÃâµÇÁö ¾Ê¾Ò´Ù¸é ±×¸®½º À§±â´Â ÇÑ ³ª¶óÀÇ ¹®Á¦·Î ¸Ó¹°·¶À» °ÍÀÌ´Ù.
¿ÜºÎ ¿äÀΰú ³»ºÎ ¿äÀÎÀ» µÎ·ç °¨¾ÈÇϸé, 2010³â º½¿¡ À¯·ÎÁ¸À̶ó´Â ¹è°¡ À§±âÀÇ ÅÂdz ¼ÓÀ¸·Î µ¹ÁøÇÏ°Ô µÈ ¿øÀÎÀº °á±¹ ±× ¹èÀÇ µÀ´ë¸¦ ÁöÅÊÇØÁÖ´ø ¹åÁÙ 3°³°¡ ²÷¾îÁ³±â ¶§¹®À̶ó°í ºÐ¼®ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.
ù°, À¯·ÎÁ¸ÀÇ ÀçÁ¤ ±ÔÀ² ±âÁØÀÌ ±×µ¿¾È Á¦´ë·Î ÁöÄÑÁöÁö ¾Ê¾Ò´Ù. ±× °á°ú ±Ô¸ð°¡ Å« À¯·ÎÁ¸ ±¹°¡µéÀÇ °ÅÀÇ Àý¹ÝÀÌ Á¤ºÎ ºÎä ¶Ç´Â ÀçÁ¤ ÀûÀÚ°¡ ¸¶½ºÆ®¸®ÈåÆ®Á¶¾à ±âÁØÀ» ³ÑÀº »óÅ¿¡¼ ¹Ì±¹¹ß ¼¼°è ±ÝÀ¶À§±âÀÇ ½Ã±â(2007~2010³â)¸¦ ¸Â°Ô µÆ´Ù.
µÑ°, ´ë¿Ü°æÀï·ÂÀ» À¯Áö·°ÈÇϱâ À§ÇÑ Á¤Ã¥ÀÌ ¼ÒȦÇØÁö¸é¼ À¯·ÎÁ¸ÀÇ ¿©·¯ ³ª¶ó¿¡ ´ë±Ô¸ð °æ»ó¼öÁö ºÒ±ÕÇüÀÌ ÃÊ·¡µÆ´Ù. ÀÌ·± °æ»ó¼öÁö ºÒ±ÕÇüÀº ÁÖ·Î À¯·ÎÁ¸ Á᫐ ±¹°¡ ÀºÇàµéÀÇ ÀÚ±ÝÀ¸·Î ¸Þ¿öÁ³´Ù. ±× °á°ú À¯·ÎÁ¸ ³» ÁÖº¯ ±¹°¡¿¡¼ ºÎä À§±â°¡ ÀϾ¸é ±× Á᫐ ±¹°¡¿¡¼ ÀºÇà À§±â°¡ ÃÊ·¡µÇ´Â ±¸Á¶°¡ Çü¼ºµÆ´Ù.
¼Â°, À¯·ÎÁ¸Àº ÀºÇàµé¿¡ ´ëÇØ 2007³â ÀÌÀü¿¡´Â ÀûÀýÇÑ ±ÔÁ¦¸¦ ÇÏÁö ¸øÇß°í, À̾î 2008³â ÀÌÈÄ¿¡´Â ÀºÇàÀÇ À繫±¸Á¶ °³¼±ÀÌ ÇÊ¿äÇÑ »óȲÀ̾ú´Âµ¥µµ ÀÌ¿¡ ¼Ò±ØÀûÀ̾ú´Ù. ÀÌ·Î ÀÎÇØ Á᫐ ±¹°¡ ÀºÇàµéÀ» Æ÷ÇÔÇØ À¯·ÎÁ¸ Àüü ÀºÇàµéÀÇ À繫±¸Á¶°¡ ¸Å¿ì Ãë¾àÇØÁ³´Ù.
¡¡
Çã¾àÇÑ µÀ´ë, ±×¸®½º°¡ ºÒ ºÙÀÌ´Ù
ÀÌ·± »óȲ¿¡¼ °á±¹ ±×¸®½º°¡ À¯·ÎÁ¸ Àüü·Î È®»êµÉ À§±â¸¦ Ã˹߽ÃÄ×´Ù. 2009³â 10¿ù¿¡ Áý±ÇÇÑ ÆÄÆǵ巹¿ì ÃѸ®´Â ±×¸®½ºÀÇ GDP ´ëºñ ÀçÁ¤ ÀûÀÚ ºñÀ²ÀÌ ÀüÀÓ Á¤ºÎ°¡ Á¶ÀÛÇÑ ¼ýÀÚº¸´Ù µÎ ¹è ÀÌ»ó ³ôÀº 12.7%ÀÓÀ» ¾Ë°Ô µÇÀÚ ºÎ·ªºÎ·ª ÀçÁ¤ ±äÃà¿¡ ³ª¼¹´Ù. À̸¦ °è±â·Î ±×¸®½º ºÎä(±¹Ã¤)¿¡ ´ëÇÑ ±Ý¸® ¼öÁØÀº Å©°Ô ³ô¾ÆÁ³°í, ½Å¿ëÆò°¡È¸»çµéÀÇ Æò°¡µî±Þµµ ÇÏÇâ Á¶Á¤µÆ´Ù. ÀÌ¾î ¹Î°£ ÅõÀÚÀÚµé±îÁö ´ë°Å ‘±×¸®½º ÆȱⒿ¡ ³ª¼¸ç ±×¸®½º À§±â°¡ ¹ß¹ßÇß°í, ¾Õ¼ ¸»ÇÑ À¯·ÎÁ¸ ³» »óÈ£ÀÇÁ¸ °ü°è¶ó´Â °æ·Î·Î À§±â´Â À¯·ÎÁ¸ Àü¿ªÀ¸·Î È®»êµÈ °ÍÀÌ´Ù.
|